Аналитический центр Агентства инноваций Москвы представляет анализ ключевых изменений венчурного рынка столицы. В основе – данные Venture Guide и опроса 130+ инвесторов.
В 2022 году инвесторы заключили 119 сделок с московскими компаниями общим объемом $658 млн, что в три раза меньше, чем в прошлом году. Венчурная активность сократилась во всем мире, что эксперты расценивают как возвращение к «нормальности» после перегрева 2021 года, вызванного отложенным спросом на технологии, завышенными оценками технологических компаний и низкими процентными ставками. Однако из-за санкций, введенных после февраля 2022 года, венчурный рынок России и Москвы сократился сильнее, чем в мире в целом.
Высокая неопределенность и невозможность выстраивать долгосрочные инвестиционные стратегии – основные трудности, с которыми столкнулись инвесторы после февраля. По данным опроса, более половины инвесторов сократили объемы инвестиций или перестали инвестировать в стартапы. При этом число уникальных инвесторов (вложившихся хотя бы один раз) снизилось в два раза по сравнению с 2021 годом и не превысило уровень ковидного года.
- Частные фонды, которые были драйверами роста венчурного рынка в 2021 году, сократили объем инвестиций в четыре раза;
- Корпорации продолжили вкладываться в технологические компании, однако уже в другом составе. На смену «строителям экосистем» приходят бывшие стартапы, например, Playrix, red_mad_robot;
- Бизнес-ангелы участвовали в 44% сделок. На них пришлось более половины от общего количества и объема инвестиций pre-seed и seed раундов. Большинство частных инвесторов –выходцы из корпоративной среды;
- Государственные фонды единственные из всех инвесторов формально увеличили объем инвестиций (на 7%), но этот рост был обеспечен одной крупной сделкой, которая составила 85% общего объема инвестиций;
- Иностранные инвестиции сократились в три раза, однако на них пришлось более половины всех инвестиций на рынке. Все сделки были заключены в первые месяцы 2022 года. Во втором полугодии не было ни одной сделки с иностранными инвесторами.
Инвесторы адаптируются. Так доля инвесторов, полностью прекративших венчурную активность, снизилась с 37% в октябре 2022 года до 21% в феврале 2023 года. Более половины из них совмещает венчурную стратегию заработка на капитализации и дивидендную модель, традиционно присущую фондам прямых инвестиций. Инвесторы научились работать в разных юрисдикциях, однако стали реже инвестировать совместно.
На фоне падения рынка
сложно говорить о лидерстве отдельных отраслевых сегментов –абсолютное большинство сократилось как по объему, так и по количеству сделок. Несколько крупных сделок, которые обеспечили более 90% инвестиций в нескольких нишах, говорят о привлекательности отдельных компаний, а не рыночного направления в целом. В целом топ-10 отраслей 2022 года сформировали следующие направления:
- Ниши, которые активно развивались последние несколько лет: здравоохранение, образование, транспорт и логистика;
- Направления, инвестиции в которые резко выросли в 2021 году: ПО для бизнеса и рынок труда;
- Инфраструктурные отрасли: промышленность и энергетика.
Полная версия отчета «Рынок венчурных инвестиций Москвы 2022»
